Coface anuncia nueva tendencia en niveles de riesgos:
Países emergentes continuarán su sólida trayectoria de crecimiento y
están mayormente protegidos de un endeudamiento en el sector privado.

•    La línea del riesgo entre países desarrollados y emergentes está desapareciendo, dado que estos últimos mejoraron su rating durante el 2010 y continuarán su sólida trayectoria de crecimiento en 2011, con sólo una pequeña reducción: 6,2% en comparación con el 6,7% de 2010.

•    También, Coface, pronostica para el 2011 una desaceleración global de la economía y prevé que el crecimiento mundial debería reducirse en un 3,4% durante el 2011 en comparación del 4% de 2010.

Aunque para efectos de riesgo la elección de metodología de Coface nunca ha distinguido entre los países desarrollados y los países emergentes, tradicionalmente la mirada estaba  concentrada en éstos últimos, por el peligro relacionado de las divisas extranjeras que componían su deuda. Sin embargo, este modelo está derrumbándose, explica Louis des Cars, CEO Coface Chile.

 “En el análisis de los riesgos país, Coface enfatiza el análisis de  la estabilidad de los resultados macroeconómicos y la resistencia de las experiencias de pago de las empresas. En este contexto, los países emergentes mantuvieron durante la crisis niveles altos y estables de actividad, como también  una solidez financiera fuerte. Al contrario, el riesgo empeoró en los países desarrollados. De hecho sólo 9 de los 28 países desarrollados que bajaron su clasificación de impagos durante el 2009, regresaron durante el 2010 a su nivel anterior a la crisis”, explica des Cars.

En 2011, un punto clave para el riesgo país estará en el manejo de la deuda privada y el crecimiento del financiamiento. “Según nuestras previsiones, el crecimiento mundial debería reducirse en un 3,4% durante el 2011 en comparación del 4% de 2010 debido a los efectos combinados de la reducción de la deuda privada, las políticas de presupuestos restrictivos en Europa, el posible aumento de precio de las materias primas y la reducción de las exportaciones mundiales que se espera. Los países desarrollados deberían tener un crecimiento reducido al 1,8% en condiciones que el 2010 era de un 2.3%, y la zona euro debería reducir su tasa de un 1,4% en vez de 1,7% que tenía en 2010”, explica des Cars.

Esta caída moderada tendrá un efecto negativo en el promedio del riesgo de crédito para las empresas, pero el impacto estará bastante contenido dado que la diferencia de crecimiento en 2010 y 2011 está limitada a un 0,6 punto del PIB.

Los grandes ganadores de esta crisis seguirán siendo los países emergentes que continuarán su sólida trayectoria de crecimiento en 2011 con sólo una pequeña reducción: 6,2% en comparación con el 6,7% de 2010.

A  diferencia de la zona euro, donde la burbuja de la deuda privada a resultado en crisis soberana, la actividad de los países emergentes no está afectada por el peso de la deuda privada, por lo tanto los países emergentes están protegidos de un endeudamiento en el sector privado.


Fuente:
Louis des Cars
CEO Coface Chile
TEL 4285562